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整理编辑：万伟华 云南百滇税务师事务所有限公司

本文不构成任何投资建议。

华夏中国交建高速公路封闭式基础设施证券投资基金（华夏中国交建高速REIT 508018）

根据项目公司中交嘉通2021年9月末的财务报表，嘉通高速项目为特许经营权，资产包括特许经营权及基于特许经营权而投资建设和拥有的嘉通高速公路资产，计入项目公司资产负债表的无形资产科目（83.59亿元）和固定资产科目（14.72万元），账面价值为83.85亿元，资产总计84.04亿元，净资产合计13.26亿元。

评估基准日2021年9月30日，基础设施资产嘉通高速项目评估价值为98.32亿元。

根据评估情况以及说明书显示，应募集规模总计为人民币约85.76亿元，同时新增外部银行借款为人民币13亿元。募集资金拟用于向原始权益人支付购买基础设施项目公司的股权转让款为人民币28.82亿元，通过资产支持专项计划以股东借款及增资款的形式投入基础设施项目公司用于置换基础设施项目公司存量负债人民币69.46亿元、设立之初预留的营运资金44,785,598.71元。

基金发售价格9.399元，实际募资约94亿元，取得外部银行借款13亿元，相当于市场对项目得估值为107亿元，超募了约9亿元。

专项计划收购项目公司湖北中交嘉通高速公路有限公司股权价款约为37.28亿元，发放股东借款约53.28亿元，对项目公司增资约3.39亿元。

2022年4月13日（基金合同生效日）至2022年12月31日，项目公司收入合计301,701,637.39元，营业成本、财务费用、税金及附加等合计496,967,377.40元，其中财务费用329,252,571.06元，财务费用主要包含外部银行借款利息费用以及股东借款利息费用，其中长期借款利息支出42,934,462.23元（基金合并层面的利息支出），专项计划股东借款利息约2.86亿元。股东借款利息由专项计划管理人为纳税人，增值税应是计入了营业成本-其他。

原始权益人及同一控制下关联方战略配售份额为20%，出资约18.8亿元。

华夏中国交建REIT508018截止2023年5月5月交易收盘价格为7.071元。基准日公募REITs额净值9.2751元。

基金原始权益人之一致行动人中交资本控股有限公司拟自2022年12月6日起6个月内，以自有资金或自筹资金通过上海证券交易所以集中竞价交易方式增持本基金基金份额，增持份额不超过1,200万份。